7月,建材板块与大盘基本持平,建材(申万)指数上涨2.19%,跑赢上证指数0.37个百分点,从全行业流通市值加权平均涨跌幅来看,在申万28个一级行业中,建材板块位居第8,涨幅为3.67%。
淡季需求减弱,水泥价格继续回落。6月份,水泥市场开始进入淡季,全国单月水泥产量2.2亿吨,同比下降0.9%;与上月相比,产量下降765万吨,环比降幅为3.35%。2017年上半年,全国累计水泥产量11.1亿吨,同比增长0.4%,与去年同期基本持平,增速较去年同期下降2.8个百分点。价格方面,6月全国P.O42.5散装水泥月度均价为331.25元/吨,同比增长31.45%,环比下降3元/吨。整体来看,受夏季高温影响,水泥需求有所减弱,7月水泥价格将继续回落。
淡季压力渐显,玻璃承压走弱。2017年1-6月全国平板玻璃产量累计约4.1亿重量箱,同比增长5.8%,其中6月产量约0.71亿重量箱,同比增长5.4%。价格方面,2017年6月平板玻璃均价66.5元/重量箱,同比增长13.1%,环比下降0.3个百分点。7月初以来,全国开始出现大范围持续性高温天气,高温对于玻璃需求的影响较大,7月份玻璃价格仍然承压,继续走弱。
从需求端来看,当前国家宏观经济以稳为主,全国固定资产投资增速平稳,房地产投资增速虽有所回落,但基建投资仍然保持高位增长,总体来看,预计社会总需求将保持稳定增长。目前,受淡季影响,水泥、玻璃需求均有所减弱,产品价格将继续回落,但考虑到后续天气好转,需求将有所回暖。同时水泥行业实施行业自律推进去产能和错峰生产,在环保督查的背景下水泥供给端将严格把控,水泥价格有望企稳并有所回升。玻璃行业在去产能和环保背景下供给也有所控制,但考虑到近期新增产能,库存压力较大,玻璃价格短期内预计稳中趋缓。在此时点,我们对行业维持“谨慎推荐”评级。来源:中国投资咨询网